Monday, February 3, 2014

分红险和投连险的差异 (Traditional Participating life fund vs. Investment Linked)

★分红险 (Participating life fund) 的概念

分红保险,指保险公司在每个财政年度结束后,将上一会计财政该类分红保险的可分配盈余,按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式,分配给客户的一种人寿保险。

简单来说就是带有分红功能的寿险,最早出现在1776年的英国。

★分红险可分几种类型?

分红险依据功能,可以分为投资和保障两类。投资型分红险以银保分红产品为代表,主要为一次性缴费的保险,通常为5年或10年期。

它的保障功能相对较弱,多数只提供人身死亡或者全残保障,不能附加各种健康险或重大疾病保障。

在给付额度上,意外死亡一般为所交保费的两到三倍,自然或疾病死亡给付只略高于所缴保费。

带分红功能普险

保障型分红险主要是带分红功能的普通寿险产品,如两全分红保险和定期分红保险等。

这类保险侧重人身保障功能,分红只是作为附加利益。以两全分红保险为例,在固定返还生存金的同时,还有固定保额的身故或全残保障,红利将按照公司每年的经营投资状况分配,没有确定额度。

保障型的分红保险通常都可作为主险附加健康险、意外险和重大疾病保险,能形成完善的保障计划。


★分红保险(Participating life fund) 的红利(bonus)来自哪里?

分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。

(1)死差益,是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率,即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余;

(2)利差益,是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余;

(3)费差益,是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。


由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素:预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用,而费率一经厘定,不能随意改动。

但寿险保单的保障期限往往长达几十年,在这样漫长的时间内,实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。

一旦实际情况好于预期情况,就会出现以上差益,保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户,这就是红利的来源。

★投资连结保险概念 (Investment-Linked Insurance)

(1)除了具有保险保障外,保单的现金价值直接与保险公司的投资收益挂钩的寿险产品;

(2)缴付的保费一部分用来购买由保险公司设立的投资帐户中的投资单位,一部分购买寿险保障;

(3)投资帐户内的资金由保险公司的投资专家负责投资运作,客户享有全部投资收益,同时承担相应投资风险。

★投连险有什么特点?

(1)投连保险更强调客户资金的投资功能。

(2)投连产品当中可包含多个不同类型(根据投资对象分类)的投资账户供客户选择,客户购买后资金将直接进入其选择的投资账户。

(3)投连产品同时可以向客户提供人身风险保障功能,保障责任可多可少,客户购买保障发生的费用及其他投连产品规定向客户收取的管理费用均定期从客户的投资账户中扣除。

(4)同股票、基金类似,投连账户中的资产由若干个标价清晰的投资单位组成,资金收益体现为单位价格的增加。

(5)客户享有投连账户中的全部资金收益,保险公司不参与任何收益分配而只收取相应管理费用,同时客户要承担对应投资风险。


购买分红险应注意事项

如果投保人选择购买分红保险产品,投保人应当了解分红保险可分配给投保人的红利是不确定的,没有固定的比率。

分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果。

如果实际经营成果好于预期,保险公司才会将部分盈余分配给投保人。

如果实际经营成果比预期差,保险公司可能不会进行盈余分配。因此,不要将分红保险产品同其他金融产品等同或进行片面比较。